fanduel sports betting

原创蒋泽中：恒大活下去问题不大，有六种方式可以化债

首都经贸大学教授蒋泽中

[ BET TYPES EXPLAINED WIDGET ] Let's imagine that the bettor has made the following three selections from a round of Champions League matches: Lyon will beat Juventus, Paris Saint Germain will beat Barcelona and AC Milan will beat CSKA Moscow.

An emergency services, police arrested before one of the home. He is known he died after the suspect were charged with the incident will be found.

perth crown casino

If you do have the items returned to you, then you will be in the same position as sellers who do their own order fulfillment – as described above. But if you want to dispute the return with Amazon, the time lag and extra step in the process will make it much more difficult. It hurts to let someone get away with ripping you off, but sometimes it just doesn't make business sense to put a lot of time and money into investigating a return thoroughly.

编辑|王晓旭

近日，恒大发布2021年和2022财报，财报显示，至去年底负债总额逾2.4万亿元，土地储备2.1亿平米。搜狐商学院连线首都经贸大学教授蒋泽中，就恒大财报进行分析探讨。

“恒大活下去的问题不大”，蒋泽中“从明面上看，在流动资产中，开发中的物业是一万一千亿，而出售、竣工的物业还有一千多亿，即共有一万两千亿的流动资产。对应的应付账款是一万零二十亿。流动资产大于硬性负债。”

蒋泽中表示，如果没有债权人起诉或恒大自己宣告破产，就不是事实上的资不抵债，仍有机会支撑下去。

一、流动资产大于负债中硬性债务

蒋泽中表示，从财务报表来看，流动资产大于负债中硬性债务。流动资产中，存货、开发中物业、持作出售竣工物业、应收贸易货款及其他应收款项、预付款项的总和是15998.64亿元。而流动负债中的硬性负债，即借款和合约负债共13081.44亿元。他分析称：

展开剩余70%

“在流动负债中，大头就是一万亿的应付贸易账款。但是很多钱不一定是应付的钱，一些实际收入为了避税，会放到应付款中。且应付款项中，有七千多亿需要付给建筑商的工程款。”蒋泽中说，给建筑商的钱是经常拖延不付的，因为建筑商不敢起诉恒大，起诉的结果可能是恒大把楼给建筑商，但是建筑商不具备卖楼资格。因此倒逼着建筑商没办法问恒大要钱。

另外，从潜在资产来看，集团拥有土地储备2.1亿平方米，这应该是已经拿到合约，允许商业开发或商业建筑的面积。按照一平米五千元计算，潜在资产是一万亿。因为建筑加装修的成本一平米三千元左右，恒大的多数土地在深圳，深圳的房价不止五千一平，盈利额要大于两千一平米。

因此，企业的增长潜力是有的，但是受制于宏观政策。房住不炒政策下，有些项目暂缓，延迟进入市场，如果恒大卖的不是楼花，就不能转为营业收入，也就无法还债。

二、如何化债？

蒋泽中表示，恒大化债有几种方式，分别为债转债、发新债替旧债、商业承兑汇票、债转股、股权重组、项目重组，并六种化债方式做出如下分析：

（一）债转债，即债务展期

年报里就有债务展期，这是化债的一种方式。举例来说，一个人跟中国银行借了两百亿，承诺利息不变，贷款展期。相比于银行起诉借款人，两者打官司，抵押相应资产，银行肯定会选择展期。

同样的，对于恒大的债务，银行也会选择债务。因为恒大的楼在那放着，即便把楼打折抵押给银行，银行卖不了楼，楼就会被划到资产处理公司，对于银行来说，就变成不良资产，业绩会受影响。因此，银行会选择债务展期。

（二）发新债替旧债

财报中也显示，可以联合境外发新债。比如可以发五年期债券，把现有的债先堵上。

（三）商业承兑汇票

比如，票据可以展期一年，可以跟有关部门抵兑为现金。如果持票人不要求提前兑现，恒大可以承诺给持票人相应款项。

（四）债转股

将恒大现有的股份转让出去一部分。对方会接受吗？如果对方看到恒大还有2.1亿的土地储备，未来可能盈利，可能会接受。另外，有可能现阶段低价买入，将来高价卖出，这样就是割股民韭菜，恒大活了，债务在二级市场消化了。

（五）股权重组

恒大可以跟深圳国资管理公司合作，比如可以将40%的股权质押，拿到钱还债，到期赎回股权，若不能如期赎回，股权就归深圳国资管理公司。如果不能赎回，就类似债转股了。

（六）项目重组

用2.1亿的土地储备整合项目，比如跟万达或万科合作，对方有钱，恒大有地，共同开发，共享收益。

那么，其他企业会愿意跟恒大合作吗？“许家印还是很有办法的。”蒋泽中说，“另外，因为南方的企业和国资部门是荣辱与共的关系，一旦恒大倒下，会有连锁反应，烂尾楼、建筑商拿不到钱等。因此，国资部门不会放任不管，国资部门在过渡资金或者过桥资金这块伸把手，让恒大运转起来，恒大就活过来了。”

“从目前账务来看，恒大还有很多没有挖出来的利润。严格来说，是高管把自己的利益拿到手后，剩下的土地对应的银行债款或合约，有点跟政府博弈的意思，你救还是不救？”蒋泽中说。

baccarat online with friends bet game online play wicked wheel slot machine online

发布于：北京市

声明：该文观点仅代表作者本人，搜狐号系信息发布平台，搜狐仅提供信息存储空间服务。

阅读 (0)

fanduel sports betting

原创 蒋泽中：恒大活下去问题不大，有六种方式可以化债

原创蒋泽中：恒大活下去问题不大，有六种方式可以化债